“妖镍”暴涨暴跌是否会影响锂电池技术路线？业界这么说

蓝狮平台网讯：◎此次镍价大起大落的大盘，与否意味著众泰汽车曾经对于“动力电池采用云母”的忧虑得到了佐证？与否会负面影响汽车品牌、电池供应商在核心技术线路上面的选择？墨柯指出不能。他说：“高镍广济还是路径。磷酸铁锂电热量密度的下风很难改善。”

◎出口与否就意味著会遭遇“难以平衡供给”的瓶颈？墨柯不这么指出，他则表示，亚洲地区许多民营企业已通过入股有关公司以获取采矿和发行权，在一定某种程度上保障了我省的镍天然资源供给。

每经记者安宇飞每经编辑张海妮

“妖镍”的暴涨已摁下了“刹车键”。3月10日，亚洲地区期货夜盘开盘，沪镍主力合约（NI2204）开盘即跌停，跌幅达17%。

据长江有色金属网信息，3月10日国产镍价区间为23.72多万元~24.61多万元/吨，平均产品价格较3月9日下跌7.26多万元/吨，平均产品价格跌幅超过20%。

此前，受资金博弈等因素负面影响，镍价曾出现过一轮疯涨。3月7日LME（伦敦金属交易所）镍价大涨超70%，8日盘中最大涨幅一度超100%。

尽管当前看来，镍价的极端大盘已有了结束的迹象，但此轮大起大落与否会对锂电行业产生一些长远的负面影响？

在2021年6月的亚布力论坛上，奇瑞（002594，SZ）董事长众泰汽车曾则表示，新能源车电池如果大量采用镍、钴等云母，当原料难以平衡供给或燃油车全部被新能源车代替时，原料供需矛盾将不可避免。

而在动力电池领域，镍、钴等云母主要就用于广济锂电，磷酸铁锂电并不需要它们。此轮“妖镍”风波与否会改变锂电核心技术线路的发展，让磷酸铁锂电占有率进一步提高？

真锂研究首席分析师墨柯指出，这并不能负面影响锂电的核心技术线路，高镍广济锂电依然是路径。不过当前磷酸铁锂的市场占有率确实有很大可能会进一步提高。

奇瑞证券部工作人员则表示，此次镍价主要就是受市场炒作负面影响，至于核心技术线路的问题，市场会进行回答。

核心技术线路不能动摇，高镍广济仍是路径

当前，动力电池主要就有两大核心技术线路，分别是广济锂电和磷酸铁锂电。广济锂电能实现更高的热量密度，而磷酸铁锂电则以更低效率和更高安全性著称。

许多人可能还记得2020年奇瑞和福安时代（300750，SZ）关于“针刺试验”的较劲，“一根钢针”掀起的大讨论背后，是磷酸铁锂电和广济电池两大核心技术线路之争。

近年来，随着新能源车补贴的逐步退坡，具有产品价格竞争优势的磷酸铁锂电市场占有率急速提高，而广济锂电的发电量占比却急速下滑。中国汽车动力电池产业联盟信息表明，2021年磷酸铁锂电累计发电量市场占有率为51.68%，首次反超广济锂电。

为什么磷酸铁锂电具有效率竞争优势？因为广济锂电需要用到钴和镍等云母，其中“广济”指的是镍、钴、锰三种元素。

而当前，“高镍化”已成为广济锂电的重要路径，广济锂电对镍天然资源的倚赖某种程度也在急速提高。中信期货信息表明，2020年NCM811（镍钴锰占比为8：1：1）和NCM622这两种高镍物料占广济物料的比例分别为26%和29%。预计到2025年，NCM811的占比将提高到56%，NCM622的占比将变为26%，合计占比达82%。

那么此次镍价大起大落的大盘，与否意味著众泰汽车曾经对于“动力电池采用云母”的忧虑得到了佐证？与否会负面影响汽车品牌、电池供应商在核心技术线路上面的选择？

墨柯指出不能。他说：“高镍广济还是路径。磷酸铁锂电热量密度的下风很难改善。”

信达证券一份研究报告表明，从比容量上看，高镍广济物料较之低镍广济和磷酸铁锂有30%左右的竞争优势。当前NCM811可以做到250Wh/kg以上的乙烯热量密度，后续有望做到300Wh/kg，较之磷酸铁锂的200Wh/kg和NCM523的220~230Wh/kg具有显著的热量密度竞争优势。

同时，动力电池往高热量密度路径发展，也受有关政策的鼓励。2021年12月，工信部在《锂电池电池行业规范条件(2021年本)》中，要求采用广济物料的热量型乙烯电池热量密度≥210wh/kg，电池组热量密度≥150wh/kg。

而《锂电池电池行业规范条件（2015）》中对有关热量密度的要求是：动力热量型乙烯电池热量密度≥120Wh/kg，电池组热量密≥85Wh/kg。从政策的导向上看，动力电池热量密度的提高已是大势所趋。

墨柯说：“当电动汽车迈向智能化、电量消耗更大的时候，广济电池的竞争优势就会体现出来。”

不过，墨柯同时则表示，当前的磷酸铁锂电市场占有率确实有非常大的可能会进一步提高，只是这和镍价价格波动并没有什么关联。

锂产品价格狂飙，磷酸铁锂也“不香”了？

本轮产品价格价格波动，让作为广济锂电的关键物料的镍受到了许多关注。但实际上，在过去两年时间里提价更猛的其实不是镍，而是磷酸铁锂电的关键物料锂。

据营生社信息，3月10日电池级锂华中地区销售价格已达到了49.1多万元/吨。而在2020年12月28日，电池级锂华中地区销售价格仅为5.46多万元/吨。这意味著，短短一年半不到的时间里，锂的产品价格已增长了8倍。

而磷酸铁锂的原料主要就是锂和磷酸铁，其中又以锂为主导。锂产品价格的大幅提高，也使得磷酸铁锂的产品价格持续拉升。

东亚前海证券的有关研究报告则表示，2021年以来，磷酸铁锂产品价格持续下跌。2021年全年，磷酸铁锂产品价格从年初的3.7多万元/吨下跌至年末的10.7多万元/吨，涨幅为189.19%。2022年以来，磷酸铁锂产品价格延续上升趋势，截至2022年3月4日，产品价格为16.3多万元/吨，较年初下跌52.3%。

墨柯则表示，近两年，和广济锂电较之，磷酸铁锂电效率的下跌幅度其实相对更大一些。“如果这个趋势继续下去，未来某个时间点，磷酸铁锂电不能再有效率竞争优势。”他说。

而当前，锂产品价格的大幅下跌，已对负极物料有关民营企业形成了很大压力。墨柯则表示，锂现在的产品价格水平下，负极物料民营企业生产已要赔本了。

墨柯称，NCM523在2月中旬的产品价格是31多万元/吨，当时的前驱体效率约14多万元，锂效率约16多万元，电力效率0.5万~1多万元，再加上设备折旧、人工等，基本上是赔本。

而如今，锂的产品价格依然在涨。据营生社信息，3月10日电池级锂华中地区销售价格较3月6日销售价格已涨了2.72%。

镍天然资源倚赖出口，原料供需与否会产生矛盾？

如果说本次镍价的短期价格波动并不能对动力电池核心技术线路产生负面影响，且锂的提价幅度也很大的话，那么从长期上看，我们的镍天然资源与否会出现众泰汽车所担心的“原料难以平衡供给”的问题？

国联证券研究报告表明，中国镍天然资源较为贫乏，对外依存度高达86%，需大量从印尼和菲律宾等国家出口。

但出口与否就意味著会遭遇“难以平衡供给”的瓶颈？墨柯不这么指出，他则表示，亚洲地区许多民营企业已通过入股有关公司以获取采矿和发行权，在一定某种程度上保障了我省的镍天然资源供给。

比如赣锋锂业（603799，SH），据其3月9日发布的公告，公司在印度尼西亚布局了硬地矿氧化铝炼钢粗制氢氧化镍钴工程项目、硬地矿火法炼钢高冰镍工程项目等镍钴天然资源开发工程项目，其中子公司华越镍钴有限公司年产6万吨镍金属量硬地矿氧化铝炼钢工程项目已顺利投料试产。

细数一下，除了赣锋锂业之外，还有福安时代、亿纬锂能（300014，SZ）、赣锋锂业（002460，SZ）、洛阳钼业（603993，SH）等多家上市公司拥有对海外矿的布局。

墨柯还说：“我们的锂天然资源对外倚赖某种程度也很大”。据了解，当前全球锂天然资源主要就集中于南美“锂三角”地区（智利、阿根廷和玻利维亚交界处的高海拔湖泊和盐沼）。

尽管我省锂天然资源并不贫乏，但当前采矿价值还不大。中关村新型电池核心技术创新联盟秘书长、电池百人会理事长于清教则表示：“我省的锂矿天然资源也有许多，铀矿规模也不小，许多都具备很大的开发潜力，但从现有的核心技术上看，许多铀矿采矿环境较为严苛，商业价值不大。”

因此，我省的锂天然资源主要就来源于出口。西部证券3月份一份研究报告表明，当前我省锂自给率仅30%左右，出口倚赖明显。

墨柯指出，如果忧虑“出口就遭遇难以获得平衡供给”的问题，那么也就“不用做锂电”了。真正应该做的，是在现有的商业规则之下，通过入股等方式合理以获取到短缺的天然资源。