打破“碳酸锂”紧箍咒，动力电池正式迈入三毛时代？

 蓝狮平台网讯：短短一年的时间，碳酸锂从疯狂的60万元/吨到当下的不到20万元/吨，下跌幅度超过行业所有的预期，一年的时间，碳酸锂的价格已腰斩。动力电池的价格也随着碳酸锂的价格快速下行，铁锂动力电池未税均价从彼时的0.75元/wh到当下的0.45元/wh，下跌幅度达到了40%。 

  1.碳酸锂价格魔咒有望被打破？

  曾经因为碳酸锂的价格飞涨，叠加彼时动力电池的紧张供应，下游终端车企被上游的动力电池企业戴上了‘碳酸锂’紧箍咒，传导来自于上游碳酸锂材料的上涨压力。然而随着2023年年初碳酸锂的价格大幅下行以及动力电池行业的去库存周期，产业的话语权已经开始从电池企业转移至下游车企。对于车企而言，无论是月度或季度的碳酸锂均价的结算使得车企并不能较好地控制成本。随着当下碳酸锂的价格跌至20万元以下，碳酸锂2024年期货的价格均已跌破14.5万元/吨，碳酸锂对于动力电池成本的边际影响已经边际减弱，目前已有车企采用季度招标议价的形式，明年将会有越来越多的强势车企将放弃碳酸锂价格联动机制，采用议价的形式来压缩动力电池成本，主导权将进一步转移至下游车企。

  2.2024年下游需求预期增速不及30%，动力电池有望迈入‘三毛’时代？

  2023年由于碳酸锂价格的大幅波动，使得上半年行业进入了去库存周期，今年行业的产量增速在20%左右，然而2024年下游的预期增速将进一步放缓，2023年新能源汽车的销量增速在30%+, 2024年的销售预期却只有22%。在这样行业大背景下，动力电池的市场竞争将进一步扩大。根据零跑汽车业绩交流会的反馈，近期动力电池采购的成本已在4毛出头（未税），这个价格已明显低于市场平均价格水平，细看下零跑汽车的电池供应链，蜂巢能源、正力新能、国轩高科及中航锂电，主流二三梯队部分客户的动力电池价格已低至0.4元/wh。同时目前已经有部分动力电池厂商报出了低于四毛的价格，动力电池正式迈入‘三毛’时代。随着2024年下游的需求进一步放缓，碳酸锂的价格将大概率在10万元/吨上下的价格，动力电池将会进一步创下历史新低的价格。

  3.电池库存仍然高企，大部分厂商产能利用率低于五成

  以宁德时代为例，今年半年报披露的库存仍然有接近50 Gwh，Q3季度仍然销大于产，进一步累库。目前宁德时代的库存水平为1.0-1.5个月水平，宁德时代作为全球电池龙头，无论在动力还是储能领域，国内及海外市场均位居领先地位。国内锂电厂商的平均库存水平几乎在2个月甚至更高以上水平，对应测算，国内锂电库存则高达160Gwh以上。考虑到明年年初季节性的行业需求下滑，对应库存的消耗周期将进一步拉长。

  同时宁德时代披露Q3的产能利用率已逐步提升至接近70%水平，然而宁德时代仅仅代表了行业内尖子生的水平，大部分电池厂商随着今年以来产能的快速落地扩张，产能利用率整体处于低位水平。以行业Top3的中航锂电为例，中航锂电目前的产能达到100Gwh以上，对应的产能利用率不到50%。

  结语：市场的大起大落使得行业内卷加速，碳酸锂价格经历了一轮上涨周期后对行业的影响边际减弱，预计2024年动力电池将会杀至历史低价，动力电池的低价现象将使得市场洗牌进一步加速，目前行业内已经出现电池厂商处于停摆状态，未来将会面临彻底被淘汰的命运。

【责任编辑:孟瑾】