新型电力系统下关于“两个细则”的思考与建议

在国家动力转型的战略布景下，为推进构建以新动力为主体的新式电力体系，保障电力体系安全、优质、经济运转，有用规范电力体系并网运转办理和辅佐服务办理，国家动力局、国家电力监管委员会及各区域电力监管组织（东北、华北、西北、华东、华中、南方动力监管局）先后制定并发布了全国及各区域《发电厂并网运转办理施行细则》和《并网发电厂辅佐服务办理施行细则》（以下简称“两个细则”）。“两个细则”将新动力作为并网主体归入查核，以平衡电力体系内所有电源的出力和利润分配，并承当电网的安全责任。“两个细则”的推广，在下降新动力弃电、进步其消纳空间方面发挥着至关重要的效果，但因需求给予供给电力辅佐服务的传统火电相应分摊补偿，从而形成新动力发电企业的收益下滑。本文试从“两个细则”对新动力发电项目经济性影响的视角进行思考，就其趋势影响和对投融资组织的主张进行讨论。

（文丨吉伦奇刘亚卿）

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两个细则”的出台布景与开展进程

跟着新动力的高质量开展，新动力装机规划稳步扩展，其间歇性、波动性和随机性的发电特征对电网的安全稳定产生冲击，导致火电等传统电源为电网供给调节负荷的辅佐支撑服务变得尤为重要，电网调度运营办理的难度也继续加大。为保障电网运转的安全稳定性，均衡不同发电厂的利益，下降办理本钱，2006年，国家动力局、国家电力监管委员会先后发布《关于印发<发电厂并网运转办理规则>的告诉》（电监商场〔2006〕42号）（以下简称“42号文”）和《关于印发<并网发电厂辅佐服务办理暂行办法>的告诉》（电监商场〔2006〕43号）（以下简称“43号文”）。“42号文”首要对并网运转发电厂涉及电网安全稳定运转的相关目标进行查核，施行方法为扣减电量或收取查核费用；“43号文”则明确电力调度组织遵循“按需调度”准则，根据发电机组特性和电网状况，向并网发电厂供给基本辅佐服务和有偿辅佐服务，施行方法为依照补偿本钱和合理收益的准则对供给有偿辅佐服务的并网发电厂进行补偿，补偿费用首要来源于辅佐服务的查核费用，不足部分按统一规范由并网发电厂分摊，分摊的权重根据发电厂地点电网区域的实践状况确认。

近年来，跟着新动力装机量在各地电源中的占比大幅提高，部分区域弃风率和弃光率较高，新动力限电和电网运转安全的对立日益凸显。为继续推进新动力消纳，缓解电网运转压力，自2019年起，各区域电力监管组织结合本区域电力体系实践和电力商场建造需求，密集出台“两个细则”地方配套办理施行细则，并在各个区域规模内发布履行。

在“双碳”目标决议计划部署下，8月31日，国家动力局发布《并网主体并网运转办理规则（征求意见稿）》、《电力体系辅佐服务办理办法（征求意见稿）》（以下简称“新版‘两个细则’”）。新版“两个细则”将替代“42号文”和“43号文”，并明确新式储能和抽水蓄能等可调节负荷作为新增独立主体参加新版“两个细则”查核和辅佐服务，分摊机制由并网电厂内分摊变为发电企业与电力用户共同分摊，进一步优化现有电力辅佐服务补偿与分摊机制。

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“两个细则”对新动力发电项目的影响

“两个细则”的落地施行，一方面，鼓励火电等传统电源对新动力在电网体系中的安全运转保驾护航，火电厂经过供给调峰等有偿辅佐服务可获得相应补偿，新动力发电项目的消纳状况也得到必定改进；另一方面，新式储能作为保障新动力消纳的关键之一，具有打破传统电力供需时空限制、精准操控和快速呼应的特色，可以在发电侧帮助火电等传统动力承当部分电网体系灵敏调节和安全稳定保障任务。一起，跟着储能进一步降本增效以及新动力配建储能的方针利好，其供给的有偿辅佐服务将有利于改进新动力发电项目的盈余才能。

但在储能没有发挥有用效果前，受“两个细则”的查核分摊影响，新动力发电企业持有项目的收益空间受到挤压，项目出资报答的不确认性添加。一起，火电受制于动力转型压力，未来增量有限。跟着新动力规划继续扩展，查核费用份额上涨的或许性较大，叠加电力商场化买卖对电价的影响，或许对风电、光伏等新动力项目的未来新增出资起到抑制效果。

1.查核费用占比呈逐年上升趋势

2019年区域方针落地施行初期，“两个细则”查核费用占电站项目结算电费份额总体约在5%以内，对项目全体经济性的影响相对较小。截至2020年底，在可供监测的项目样本中，部分区域的份额最高已提高至32.87%，呈现快速上升态势。

在上限要求方面，根据国家动力局东北监管局2020年发布的《东北电力辅佐服务商场运营规则》中的相关方针规则，“两个细则”查核费用占电站项目结算电费份额上限为60%。上限设置较高，反映呈现在履行的查核占比后续或将进一步升高。

2.不同区域查核费用占比差异性较大

笔者经过对样本项目的监测发现，在“三北”区域，因资源禀赋较好，新动力装机规划较大，其风电、光伏项目受“两个细则”查核的影响尤为显着（见图1）。其间，东北、西北区域受“两个细则”查核影响显着高于华北、华中区域；而在东北、西北区域省份中，黑龙江、吉林、新疆、宁夏四省的“两个细则”查核及分摊补偿费用占项目结算电费份额尤其较高；在华北、华中等消纳较好的区域，其“两个细则”查核占比则普遍在2%以内，全体占比较低。

▲图1各个区域样本项目的“两个细则”查核费用占比

3.风电项目查核费用占比多高于光伏项目

在可供监测的电站项目样本中，在同一区域内的风电项目考核占项目结算电费份额均高于光伏项目，这一特征在黑龙江、吉林两省的风电项目中表现尤为杰出。形成该状况呈现的首要原因是：一般风电项目发电利用小时数高于光伏项目一倍，实践出力较多，一起，地点区域内装机规划占比较大，导致其查核分摊费用份额较高。

4.同一区域和装机规划的查核份额呈现不确认性

因为不同区域的“两个细则”查核内容和参数规划复杂、详细查核规范不够揭露通明，导致查核费用份额的分析和预判难度添加。例如，辅佐服务费用的分摊权重根据发电厂地点电网区域的实践状况确认，未对分摊权重的详细确认规范予以明示。笔者经过对比同一区域内相同装机规划下的不同新动力并网项目发现，其查核费用计算结果仍存在较大差异，对发电收益影响的不确认性添加。

5.查核费用实践结算呈现不规律性

经过监测发现，查核扣减在时刻上以及在分期项目的查核主体挑选上呈现不规律性，使得部分风电、光伏项目电费收入的稳定性显着下降，项目按期偿债才能的不确认性显着上升。部分区域的项目未按准则约定履行，存在跨年结算、跨季结算、跨月结算及一次性结算过去某阶段费用等状况，导致当季电费收入大幅削减。若项目存在融资，则简单面临阶段性债款逾期的违约危险。例如，某新动力发电企业共建造4期电站，而这4期电站的查核费用均会集在其间的1期项目电费收入中予以扣减。

综上所述，不难得出以下两点定论：

一是在“两个细则”查核占比较高区域，相关风电、光伏项目出资报答空间受到显着压缩，电费收入的继续稳定性难以得到保障，相关项目的投融资危险随之升高。以东北区域某风电项目为例，在其他参数不变的状况下，考虑“两个细则”查核及补偿分摊费用支出，该项目的税后全出资收益率从9.8%下降至6.6%，而债款融资的项目综合偿债倍数则从1.38倍下降至1.15倍。因此，无论从出资视点还是融资视点，项目危险均有所上升。

二是方针施行通明度低及后续方针高度不确认性要素影响，或将制约相关区域新动力项目开展。特别是关于现阶段“两个细则”查核占比现已较高的东北、西北区域，未来新增的光伏、风电平价项目或许会进一步加重分摊份额难以平衡的对立。

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对新动力发电项目投融资组织的主张

1.树立“两个细则”方针与信息动态盯梢监测机制

一是加强对国家及各个区域“两个细则”方针变化的盯梢监测。及时准确掌握方针导向，有助于分析新动力商场状况，夯实投融资决议计划的方针根据。

二是加强对相关区域新动力发电项目的“两个细则”查核费用实践履行状况动态监测。监测数据规模既应包括投融资组织前期已出资项目的可获得数据，也应尽量经过外部渠道获取项目查核费用信息，以尽量完好有用地掌握“两个细则”查核费用实践履行状况，为投融资决议计划供给一手信息支撑。

2.施行不同区域与子行业差异化的投融资方针

根据方针与信息动态监测结果，关于“两个细则”查核费用占比较高、增速较快的区域与子行业施行相对审慎的差异化决议计划。关于短时刻查核占比快速跳涨或查核费用占比较高的区域，在新增授信准入时主张审慎考虑。在子行业上，关于相关区域的新增风电项目需求审慎评估潜在危险，适度进步投融资准入门槛。

3.审慎预测新动力发电项目未来现金流

考虑到风电、光伏项目存续期较长的特色，在预测项目未来现金流的过程中，需求将“两个细则”查核占比的后续增加或许性及潜在增幅归入考量规模，特别是关于现在部分区域增加较快、查核费用占比相对较高、办理规范性较低的风电、光伏项目，需求审慎设定经济性测算模型参数，有用防备后续因“两个细则”查核占比提高对新动力项目收益形成的不利影响。

4.灵敏调整还款及账户监管方法

针对因查核费用收取时刻不固定形成的项目各期现金流不确认性加重问题，笔者提出以下三点主张：

首要，关于项目存续融资需求设定更为灵敏的还款方法，如设定年度偿债总额配套年内不等额本息等方法，以削减电费收入波动导致的阶段性逾期危险等。

其次，考虑到电费波动状况下或许呈现的阶段性高额电费收入在账户中留存并被挪用问题，融资组织需求加强电费账户监管，动态监测监管账户中的电费收入金额，必要时可采取提前还款等方法操控项目危险敞口。

此外，针对因查核费用收取对象不规范形成的部分分期建造项目偿债才能大幅下降问题，主张融资组织审慎介入同一项目公司名下的单体分期建造电站，防备单体电站被会集收取查核费用所引发的债款违约危险。