“妖镍”横行下废旧电池成富矿 回收环节有望获重估

蓝狮平台网讯：今日(3月8日)镍板块集体走强，宁波联合、鹏欣资源、青岛中程多只个股涨停开盘，盛屯矿业、兴业矿业、中国中冶、格林美等大幅高开。截至发稿，鹏欣资源涨停，青岛中程涨超10%。反观以镍为原材料的容百科技，目前大跌14%。

消息面上，伦敦期镍昨夜一度暴涨80%，触及55000美元/吨，续刷历史新高，今日再涨10%。

镍是动力电池的重要原材料之一，主要应用于三元材料电池，在电动车追求高能量密度的趋势下，高镍电池凭借性能优势有望成为主流，进一步提升镍的需求量。另一方面，分析人士表示，镍资源处于低库存状态，叠加地缘冲突导致资源流通受阻，全球镍供应或将呈现缺口预期，镍价料持续上涨。

不止是镍，电池级碳酸锂、锂盐等资源品价格也在近期飞涨。

▍中下游成本压力倍增电池回收受重视

重要金属价格不断抬升，让电池产业链中下游厂商的成本压力倍增。此前容百科技将业绩大涨原因归结为布局了低价金属原料等，而如今资源品价格飚涨，为其业绩能否持续高增增添了不确定性。

这些厂商进而将目光投向了电池回收，以期通过资源的循环利用达到降本目的、应对原材料价格波动。

宁德时代、比亚迪、国轩高科等电池厂商，以及蔚来等整车厂早早开辟了电池回收业务，华友钴业、中伟股份、赣锋锂业、天赐材料以及厦门钨业等锂电材料供应商也积极布局。其中，高镍材料供应商容百科技选择牵手第三方回收企业格林美，这是该公司首次通过投资手段布局动力电池回收及海外镍资源。

政策面上，2月28日，工信部副部长辛国斌也在国新办发布会上提出，今年将健全动力电池回收利用体系，支持高效拆解、再生利用等技术攻关，不断提高回收比率和资源利用效率。

▍动力电池退役量大增城市藏富矿

通常情况下，当新能源汽车动力电池剩余容量降低至初始容量的70%至80%时，即无法满足车载使用要求。随着电动车的普及率不断提高，动力电池退役量也在不断增加，废旧动力电池已然成为遍布于繁华都市的富矿。

从数据来看，2020年我国动力电池退役量高达20万吨(约25GWh)，预计2025年后，每年退役电池数量增长将超百万量级。

而市调机构SNEResearch日前透露，全球报废的电动汽车(纯电动汽车+插电式混合动力汽车)数量预计将从2025年的54万辆增加到2040年的4636万辆，预计这些电动汽车的电池废弃物将从2025年的42GWh增加到2040年的3455GWh，增加80倍以上。

▍具体到投资机会>>

上文提及的公司外，国内第三方回收公司中，格林美早已布局多时，为电池回收领域龙头；天奇股份此前表示，其回收钴、锰、镍的工艺较为成熟，平均回收率可超过90%；光华科技的专利技术可直接从废旧磷酸铁锂电池中实现磷酸铁锂正极材料的制备；旺能环境近期收购立鑫新材料，后者正在建设一条锂电池回收再生产线，将于2022年第一季度建成投产。

广发证券分析师郭鹏表示，当前行业技术尚未定型，整体来看回收金属提纯率并不存在显著差异，因此更聚焦于回收渠道，认为汽车公司(拥有维修渠道)、换电公司(拥有流转渠道)、汽车拆解公司(拥有拆解渠道)、有色企业(与电池厂达成合作)拥有渠道掌控力，若配套完善电池回收产线，将成为发展前期的主要玩家。

值得注意的是，废旧电池回收价格已经水涨船高。据央视2月底报道，动力电池回收企业已开始加价“抢货”，目前退役电池价格已超过新货，且在高利润刺激下，产业链中不乏囤货现象。